Dall'agosto 2023, la crescita del consumo dei terminali di cobalto è rallentata, i materiali delle batterie midstream, i prodotti di fusione del cobalto a monte e la crescita dell'offerta di risorse sono relativamente rapidi, le scorte di materie prime continuano ad accumularsi, il prezzo del cobalto ha toccato il fondo.
Innanzitutto, lo shock del prezzo del cobalto ha toccato il fondo
Da metà agosto, il prezzo del cobalto ha toccato il fondo. 15 settembre, il prezzo del cobalto elettrolitico (maggiore o uguale al 99,8%, prezzo medio spot dei metalli non ferrosi di Shanghai) ha chiuso a 253,000 yuan/tonnellata, in calo del 5,4% rispetto a metà agosto; Il prezzo del solfato di cobalto eptaidrato (cobalto maggiore o uguale al 20,5%) ha chiuso a 36.600 yuan / tonnellata, in calo del 5,2% rispetto alla metà di agosto. Il prezzo del cobalto in generale è ancora nella zona storica del fondo. Alla fine di settembre ha sostanzialmente mantenuto il livello debole.
In secondo luogo, il consumo dei terminali di cobalto non è prospero, le scorte midstream sono aumentate
La quota di mercato nazionale delle batterie ternarie si mantiene ancora a un livello basso. Nel 2020 da marzo, a causa della continua contrazione delle batterie al litio-ferro-fosfato a basso costo, la quota di mercato delle batterie ternarie dall'80% più alto ha continuato a scendere fino al 30% vicino e rimane leggermente superiore al 30% del minimo in bilico. La quota installata di batterie ternarie a luglio è stata del 32,9%, un trend leggermente stabilizzante, ma ad agosto la quota installata del 30,9% è nuovamente diminuita. agosto Ad agosto, la produzione e la capacità installata delle batterie ternarie sono state di 23,1 GWh e 10,8 GWh, in aumento del 19,2% e del 2,7% su base annua e in aumento del 10,3% e del 2,3% su base sequenziale. Nel frattempo, le batterie ternarie hanno rappresentato il pilastro delle esportazioni di batterie elettriche. Ad agosto sono stati esportati 6,8 GWh di batterie ternarie, con un aumento su base annua del 93,5%, in calo del 3,6% su base trimestrale, pari al 64,7% del volume totale delle esportazioni di batterie elettriche. da gennaio ad agosto, la produzione cumulativa e la capacità installata delle batterie ternarie sono state di 144,5 GWh e 69,36 GWh, con un aumento su base annua del 15,4% e del 5,2%, e il volume cumulativo delle esportazioni è stato di 53,4 GWh, in crescita del 129% su base annua -anno.
Nel complesso, la domanda finale non è forte, il tasso di crescita della produzione di batterie ternarie di agosto è superiore alla capacità installata e al tasso di crescita delle esportazioni, l'inventario delle batterie ternarie è aumentato.
La produzione materiale ternaria ha continuato a crescere lentamente. Secondo le statistiche SMM, ad agosto la produzione cinese di precursori ternari e di materiali ternari è stata rispettivamente di 81,900 tonnellate e 56.200 tonnellate, in aumento del 2,4% e in calo del 4,1% su base annua, e in aumento del 4,1% e in calo 1,4% su base annua; da gennaio ad agosto, la produzione cumulativa cinese di precursori ternari e di materiale ternario è stata di 528,000 tonnellate e 400,000 tonnellate rispettivamente, in crescita del 4% e dello 0,6% su base annua. Il tasso di crescita della produzione dei precursori è superiore al tasso di crescita dei materiali ternari, dimostrando che l’inventario dei precursori ternari si è accumulato.
Il consumo di batterie al litio-cobalto (utilizzate soprattutto negli smartphone e nei notebook di fascia alta) è rimasto nel complesso relativamente lento. Secondo le statistiche di SMM, ad agosto, la produzione cinese di materiale per anodi di ossido di litio cobalto è stata di 0,68 milioni di tonnellate, con un incremento del 19,5% su base annua e dell'1,4% su base annua. da gennaio ad agosto, la produzione cumulativa di ossido di litio e cobalto è stata di 47,000 tonnellate, con un calo cumulativo su base annua del 5,4%.
In terzo luogo, i prodotti e le risorse della fusione del cobalto perdono offerta
L'offerta di prodotti aziendali per la fusione del cobalto continua a crescere, le scorte sono migliorate. Secondo le statistiche della SMM, nel mese di agosto 2023, la produzione di solfato di cobalto (come materia prima per la produzione del precursore ternario) è stata di 0,74 milioni di tonnellate d'oro, con un aumento del 15,2% su base annua, e un calo dell’11,8% su base annua. da gennaio ad agosto, la produzione cumulativa di solfato di cobalto è stata di 57,000 tonnellate, con un aumento del 18,1% su base annua. L’aumento su base annua della produzione di solfato di cobalto è stato superiore a quello dei precursori ternari, dimostrando che le scorte venivano ancora aggiunte, ma il calo su base annua è stato più rapido di quello dei precursori ternari, dimostrando che il ritmo di stoccaggio delle scorte era diminuito. rallentato.
Ad agosto, la produzione di tetraossido di cobalto (come materia prima per la produzione di cobalto di litio) è stata di 0,69 milioni di tonnellate, con un aumento su base annua del 39,8%, in calo del 4,6% su base annua. Da gennaio ad agosto, la produzione cumulativa di tetraossido di cobalto è stata di 48,000 tonnellate, con un calo dell'1,5% su base annua. Anche il tasso di crescita della produzione di tetraossido di tricobalto è superiore a quello di cobalto di litio, anche le scorte sono leggermente migliorate, ma in più le scorte hanno rallentato.
In termini di progetti relativi alle risorse, l’offerta globale di risorse di cobalto si sta allentando. L'incremento maggiore proviene da Luoyang Molybdenum. la sera del 18 luglio, Luoyang Molybdenum ha annunciato di aver raggiunto un accordo con Gécamines sulle royalties di TFM, con TFM che pagherà a Gécamines un totale di 800 milioni di dollari a rate nei prossimi sei anni e si impegnerà a pagare almeno 1,2 miliardi di dollari di dividendi a Gécamines nel corso del periodo di servizio del futuro progetto. Anche TFM ha ripreso le sue esportazioni limitate e, il 30 luglio, il mulino semi-autogeno per minerale di ossido del progetto TFM East ha completato un ciclo di prova di una singola unità, con i progetti successivi che procedono in modo ordinato. Nel frattempo, la miniera di rame e cobalto KFM è stata completamente aperta e si prevede che produrrà 24,000-30,000 tonnellate di cobalto nel 2023.
Oltre al progetto KFM, la costruzione del progetto di integrazione mineraria e metallurgica con una capacità di produzione annua di 30,000 tonnellate di catodo di rame e 3.600 tonnellate di idrossido di cobalto grezzo (volume di metallo) a Kalongwe nella RDC da parte di Centun Mining ha già prodotto prodotti in rame e cobalto nel primo trimestre e rilascia continuamente volumi. Insieme al lancio su vasta scala del progetto Mutoshi del Gruppo Shalina (con una capacità di 16,000 tonnellate) e del progetto Musonoi del Gruppo Jinchuan (con una capacità di 7.800 tonnellate), la successiva messa in servizio di nuovi progetti idrometallurgici di laterite di nichel in Indonesia come Liqin, Huayue e Qingmeibang, nonché l'aumento della capacità di riciclaggio nazionale delle batterie al litio usate e del tasso di riciclaggio del cobalto, si stima che determineranno un aumento dell'offerta globale di cobalto nel 2023 di circa 40,000 tonnellate.
In quarto luogo, il prezzo del cobalto continuerà a oscillare ai minimi nel breve termine
Guardando al futuro, il consumo terminale dei veicoli a nuova energia sta rallentando, mentre la percentuale di batterie ternarie rappresenta ancora una grande incertezza. Da un lato, dotato di ningde era CTP3.0 kryptonite con polo per batteria unicorno, dotato di batterie per caricatori Guangqi Ean e altre vendite calde dovrebbero guidare la crescita del consumo di batterie ternarie ad alte prestazioni; D'altra parte, Ningde Era ha rilasciato batterie super-caricate 4C - batterie Shenxing super-caricate con batterie al litio ferro fosfato, che possono essere ottenute caricando per 10 minuti, autonomia 400 chilometri, la batteria dovrebbe essere installata nel primo trimestre del prossimo anno, la novità dell'applicazione di batterie ternarie per formare un negativo. Il lato delle risorse di cobalto dell’offerta è ampio, la situazione di surplus è difficile da invertire a breve termine. Nel complesso, si prevede che i prezzi del cobalto continueranno a oscillare sul fondo.
